图表19日本三大乳企收奶量与营收比较 原图定位 而成本高企对乳企盈利形成明显压制,高耗奶量品类掣肘更为明显。由于 95%以上奶农加入了乳业团体,采取“一元收集、多元销售”的模式,乳制品企业无法直接向奶农收奶,而是与地方性乳业团体谈判确定价格,低议价能力及居高不下的成本对企业盈利持续形成压制。其中,奶酪、黄油等原奶消耗量大的浓缩乳品原奶需求弹性更小,同时产品形态较难进行功能性附加(后文展开),奶酪龙头雪印盈利能力掣肘更为明显。