内生需求稳定,未来两年散改集、主动创造需求量增速下降 原图定位 内贸需求受限于内贸集运运力增长,新船下水后内贸集装箱吞吐量有望大幅上升。2011-2016 年,随着基数增大与内贸集运运力有限,内贸集装箱吞吐量增速从 20%水平下滑至 8%左右。2016 年起,内贸集装箱增速开始再次加速,但受限于运力增长,增速在3.7%-9.4%之间。随着未来内贸集运新船下水和出租船舶到期回归,内生、散改集、多式联运和主动创造的需求有望集中释放,内贸集装箱吞吐量有望大幅上升。考虑到 2021-2022 年,内贸集装箱运力出租,以及李克强总理在 2022 年两会中提出 2022 年 GDP 增长目标为 5.5%,我们保守估计 2021-2022 内贸集装箱需求增速为 8%、6%。