图50预计2025年全球电池出货量2102GWh 原图定位 芳纶涂覆潜在优势明显,2025 年市场空间有望达到 44 亿元,向上弹性空间巨大。作为传统涂覆材料 PVDF 在未来双控政策限制下 PVDF 或存在供应缺口。芳纶涂覆相较于传统的陶瓷涂覆在安全性、耐温性、浸润性方面优势明显,且下游电池厂对涂覆材料成本不敏感。芳纶涂覆凭借优异的性能有望在涂覆材料中渗透率快速提升。参考高工锂电、EVtank的预测,2025 年全球锂电出货量合计 2102GWh,其中动力电池 1550GWh,储能锂电 390GWh,消费电池 162GWh。按照中材科技公告,单 GWh 动力电池需要隔膜 1500 万平米,2025 年全球隔膜需求量达到 315 亿平米。按照涂覆隔膜渗透率在 70%,对应潜在涂覆隔膜市场空间在 221 亿平米。假设 2025 年单面涂覆和双面涂覆市占率均为 50%,单面涂覆厚度 2μm,双面涂覆厚度 4 微米,芳纶比重 1.44g/cm3,2025 年芳纶涂覆隔膜均价在 4 元/平方米,若保守按照芳纶涂覆在涂覆隔膜中渗透率为 5%测算,根据测算可得 2025 年芳纶涂覆对应芳纶需求 4767 吨,对应市场空间 44亿元。考虑到芳纶涂覆隔膜是最优异的涂覆材料,且届时芳纶涂覆价格有望进一步下降,芳纶涂覆渗透率有望提升,向上弹性巨大。