先锋500指数基金资产规模及增速 原图定位 80 年代初美国养老金账户的推行和美联储降息助力美股走出低谷,迎来牛市,为指数基金的发展注入活力。401(k)账户等养老金计划的普及为市场引入大量长期资金,指数基金费率低、风格稳定和透明度高等优势与养老金等长期资金的投资需求相契合,伴随美联储降息等政策支持,1982 年 8 月道指从 769 点启动,到 1986 年 12 月 29 日达 1930 点,年化涨幅 23.28%,迎来 1960 年以来美国最大的一次牛市,指数基金凭借透明化、低成本、风险分散、易复制等特质获得了市场的广泛认可。以先锋 500 指数基金为例,1982 年资产规模 由成立初 期不到 1400 万美元攀升至 1 亿美元,CAGR 达 50%,此后保持高速增长,截至1996 年末资产规模突破 100 亿美元。从 2019Q1 指数基金资产来源情况看,养老金计划(DC计划和 IRA 账户)占 45%,长期资金的引入为指数基金发展提供了源源不断的动力。