《只有峨眉山》营业收入及净利润(万元) 原图定位 国有景区上市公司以收购或参股方式积极参与演艺项目建设,但各项目经营表现分化明显,对运营管理提出较高要求。2020-2023 年,峨眉山旅游《只有峨眉山》收到外部环境及项目运营初期影响演出收入较不稳定,呈现亏损状态。宋城演艺和桂林旅游共同参股的演艺项目《桂林千古情》在 2019 年创造超过 1.5 亿营业收入和 3409万元净利润,毛利率高达 70%,为 2018-2022 年最高,随后由于疫情影响产生较大波动。丽江股份控股的《印象丽江》在经历了 2011-2014 年的火爆之后,收入/净利润自 2015 年开始逐渐下滑,直到 2019 年企稳回升,但疫情期间又大幅下跌;《印象丽江》毛利率和净利率在 2019 年为 65%/39%,但近三年逐渐下跌至亏损。《印象丽江》的表现下滑原因之一可能是因为演艺市场竞争加剧,宋城推出的《丽江千古情》等竞品涌现。《丽江千古情》自 2016 年反超后表现始终优于《印象丽江》,毛利率维持在 50%以上,2019 年超过 80%后有所下降但 2022 年回升至 60%。