天然橡胶价格变动情况(万元/吨) 原图定位 天然橡胶成本占比高,预计 2024 年价格维持在 13000-15000 元/吨区间。天然橡胶的产业链下游产品丰富,涉及胶管胶带、胶鞋、乳胶制品、橡胶制品、轮胎等,其中轮胎占比高于70%,占据绝对主导地位。在轮胎原材料成本中,天然橡胶占比约25%,与合成橡胶并肩为生产轮胎的两个最主要原材料。天然橡胶与合成橡胶受材料配方影响,短期内不具备替代关系。此外,相比于半钢胎,全钢胎对天然橡胶的需求更高。天然橡胶供给整体充足,2007 年至 2014 年以泰国为代表的东南亚国家经历一波种植高峰,同时近年来非洲科特迪瓦等地天然橡胶种植面积也不断增加,造成全球天然橡胶收割面积持续增加,而目前全球割胶面积仍不足种植面积的 90%,仍有供给弹性。因此天然橡胶价格难以出现持续性的维持较高水平的情况。根据百川盈孚,2023 年国内天然橡胶均价为 12300 元/吨,2023 年四季度以来,受需求端驱动,天然橡胶均价整体抬升,2024 年 3 月阶段性冲高超 15000 元/吨。我们预计 2024 年天然橡胶价格维持在 13000-15000 元/吨区间,预计天然橡胶提价造成价格抬升幅度约为 2%。