2016-2023年存货及存货周转率 原图定位 渠道开店多为经销商的经济决策行为,后续市场预期良好和自身经营情况佳都将影响经销商增加开店速度。2020 年,公司存货周转天数实现上市以来最低水平,因此加盟商自发进行渠道扩张,2021 年加盟门店净开 536 家,为上市以来最大增幅。随后因库存周转持续上升,加盟渠道门店数开始回落,2023 年加盟门店净关店 688 家。预计随着 2023 年库存去化效果显著,加盟商开店意愿将持续回升。