酒店龙头今年第三季度国内酒店业务净利润估算较2019年同期情况 原图定位 2019Q1-3增长172%。2023H1/Q3,公司国内经调整业绩剔除非经扰动各17/14亿元左右,较2019年同期增约130%/229%。总体来看,华住今年表现显著领先行业,核心在于其一是规模扩张&RevPAR复苏,在直营店微降的情况下,仍带动国内酒店收入较疫情前增长57%;二是成立六大区域公司,组织架构调整,经营管理更加扁平化,贴近市场,效率提升。◼ 亚朵酒店:前三季度收入31.6亿元,较2019年同期增长181%;经调整净利润6.8亿元,较2019年同期增长10倍。其中Q3收入12.9亿元RMB/+93.1%,归母净利润2.6亿元/+135.0%,经调整后净利润(剔除股权激励费用)2.7亿元/+144.7%(Q1/Q2为1.6/2.5亿元),Q3经调整归母净利率21%。与2019Q3相比,公司收入增196%,归母净利润增523%,门店扩张和REVPAR恢复等助力,同时预计零售业务也开始逐步贡献盈利。