2019年银保监会开始规范信托公司对房企融资模式，信托贷款资 原图定位

整体融资收紧的环境下，房地产企业的各类融资渠道被逐步加码调控，特别是前融资金管控趋紧。2021 年 2 月监管部门表示继续开展“两压一降”，融资类信托规模迅速回落； 5 月供应链 ABS 叫停；8-9 月，各大城市在第二轮集中供地中对拿地资金进行穿透管理，严控资金来源，土地款融资业务被封堵；此外，跨区域地方城商行/金融机构业务停滞，金交所被禁止为房企融资。房企杠杆受到约束，拿地能力进一步被削弱。