以明星单品为基础,优化产品结构推升毛利率 原图定位 专注打造明星单品寻求规模优势,同时优化产品结构,推动毛利率持续提升。公司产品主要以面包为主,月饼、粽子等节假日专供产品为辅,产品结构简单清晰,其中面包品类共推出软式面包、起酥面包、调理面包 3 大系列 30 余个品种,合计占据总营收的 97%以上。2018 年面包品类实现营业收入 47.29 亿元,2014-2018 年复合增长率达到 23.9%。同时自成立以来公司坚持深耕于中短保烘焙赛道,品类聚焦于少而精,追求明星单品的生产销售规模。目前醇熟、天然酵母等明星单品年收入贡献均已超过 10%。除此之外,为适应不断变化的消费习惯和消费潮流,公司亦在原有的明星单品基础上,不断加强新产品的开发和推广。2015 年以来,相继推出蒸蛋糕、脏面包、巧乐角面包等一系列新产品,在满足消费者多样化的需求同时保持公司产品竞争力的可持续性,叠加在规模经济下不断下降的单位生产成本,公司近年来毛利率持续走高。