单用途商业预付卡占次年营收比重保持在10%+水平 原图定位

门店终端：多业态、区域密集型布局，获取高市占率及高效率。在采购、加工、物流等多重供应链支撑下，公司坚持践行多业态、区域密集型布局，且规模、效率突出：1）规模上，据公司公告，截止 2019 年底，公司共有门店 783 家，其中大卖场 149 家、综合超市 554 家，且威海等核心优势区域门店密度约达 8000 人/店；拥有 746.68 万人会员，2013-2019 年会员人数年复合增长率 19.1%，销售贡献从 58.7%增至 75.0%，2015-2019 年会员客流量及客单价年复合增长率分别为 6.4%、4.6%，具备较好的用户粘性，且单用途商业预付卡规模占次年营收比重保持在 10%以上水平（公司 99.5%以上预收账款为一年期）。2）效率上，在前端密集展店及供应链支撑下，公司门店端生鲜周转天数约 2-3 天/次，门店端全品类周转天数约 20-30 天/次，坪效约 1 万元/平方米/年，且在满足生鲜商品性价比的前提下，生鲜毛利率达 15.8%，且损耗率可以控制在 3-4%的优秀水平，各项指标行业领先。整体而言，公司多业态、区域密集型的布局因供应链支撑而始（比如，若无熟食加工能力，小店将很难运营，而采购成本之低也是其对应当地农贸市场体现商品性价比的关键原因），同时亦为其在烟威地区获得高市占率、提升效率奠定条件。