公司泰国子公司开始快速释放业绩 原图定位 表现来看,2016-2020 年期间公司收入在 35 亿元左右波动,归母净利润则呈现震荡向下的趋势,从 2016 年时的 1.7 亿震荡下跌至 2018 年的 0.9 亿元。期间收入没有明显增长的原因在于 2018 年之前公司没有扩产,后续新产能投放后处于爬坡期对业绩贡献有限,利润的下滑则受到海外贸易政策的冲击,2016 年开始美国对国内卡客车胎发起双反调查,虽然在 2017 年时中国胜诉,但 2018 年开始欧盟又开始对中国卡客车胎实行双反,直到 2022 年才对其进行撤销,双反期间国内胎企明显承压,而由于公司的海外基地直到 2019 年 12 月才下线首胎,期间没有海外生产基地导致公司业绩下滑。2021 年开始虽然随着公司海外基地的放量,轮胎产销和收入端都有明显增长,收入达到 40 亿元以上,但在疫情冲击、国内需求不振和海运费暴涨等不利因素的影响下,公司业绩出现大幅下滑。今年以来,随着国内外需求回暖,海运费回归常态,叠加公司海外产能的爬坡放量,公司业绩迈上新台阶,今年前三季度公司实现营业总收入 36.8 亿元,同比增长 12.4%,归母净利润 1.6 亿元,同比增长 594.6%。