2018-2023H1各阶段完成项目数 原图定位 商业化项目数量快速增加,收入占比持续提升。在招商医药《CDMO 产业图谱:钻石赛道的“4C”分析框架—基于近 20 家 CDMO 公司的比较分析》报告中,我们也曾提到“CDMO 企业的重要目标是做到商业化”。公司确认收入的商业化项目数量不断创新高,并且即使在新冠影响逐渐消退的情况下,公司在 2023年上半年仍实现 34 个商业化项目确认收入;剔除大订单后,商业化阶段收入占小分子 CDMO 板块收入的 60%,为公司带来稳定且持续的业绩。在早期项目方面,公司加大开拓力度,战略性储备潜在重磅项目,服务的临床 III 期项目涉及诸多热门靶点或大药靶点,例如 GLP-1、KRAS、JAK、TYK2 等,为持续获取重磅药商业化订单提供项目储备。