2018-2022年生物质发电并网装机容量(万千瓦) 原图定位 垃圾焚烧发电为生物质装机主要增长引擎,农林生物质新增投资未来或放缓。2018-2022年生物质能发电装机容量从 2045万千瓦持续增长至 4131万千瓦,CAGR达 19.22%。其中,垃圾焚烧发电为生物质能发电装机规模主要增长引擎,2018-2022 年装机规模 CAGR 达 23.82%;农林生物质发电装机呈持续增长趋势,2019-2021年装机容量 CAGR达 17.69%,2022年装机容量达 1623万千瓦,同增 3.71%,增速明显放缓,我们认为受到上游高成本制约,叠加生物质能补贴新规影响新建项目收益率,预计未来农林生物质发电项目新增投资将放缓。