宁德时代可比公司估值水平 原图定位 我们预测公司 2023、2024、2025 年锂电池出货数量分别为 385GWh、470GWh、600GWh,预计公司 23-25 年归母净利润为 441.76、460.27、584.89 亿元。由于比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、欣旺达皆布局动力、储能业务板块,因此我们选择上述公司作为可比公司。参考可比公司估值,给予公司 2024年 20倍 PE,目标价格为 209.20元,“买入”评级。