图85、PLD2011-2019年NOI/FFO/AFFO 原图定位 财务状况:盈利能力及回报率水平持续提升,杠杆率持续降低。PLD 近年来业绩规模、分红及市值指标均保持稳健增长,2011-2019年 EBITDA利润率从52%提升至 64%,净利率从-11%提升至 47%,FFO/Equity 从 3.3%提升至 9.1%(2018 年),NOI/GA 从 3.3%提升至 5.3%。近年来有效税率保持在 3%左右。2009-2019年杠杆率从 47%逐步降至 31%。