2008-2009年是运营商ROE变化趋势的分水岭(摊薄ROE,%) 原图定位 类似地,当前运营商 to B市场成长的驱动力,需求端来自行业数字化转型的内生动力,供给端则来自过去资本开支形成的云网固定资产、渠道资源、商业模式等的进一步变现。