PCB产业链 原图定位 原材料成本占比较大,覆铜板为主要材料。从产业链来看,PCB 上游为生产所需的原材料,包括覆铜板、半固化片、铜球、铜箔等材料,下游则为通讯、消费电子、汽车电子等应用领域。从营业成本构成来看,直接材料占比最高,以威尔高为例,2022 年直接材料占营业成本比重高达 62.91%。直接材料中以覆铜板为主,而覆铜板主要由铜箔、玻纤、环氧树脂等材料构成,因此铜价、玻纤、环氧树脂的价格波动将直接影响到 PCB 的生产成本。