国内券商总资产CR5/CR10占比 原图定位 同质化严重导致集中度分散,拖累行业资源配置效率。近年来随着行业竞争不断加剧,经纪业务、保荐承销业务、信用业务等陷入价格战,行业平均手续费、佣金持续走低。140家证券公司的同质化业务模式未来仍将挤压传统业务的利润率。同质化竞争后期将加速整合,重资产化转型的时代集中度加速提升,市场份额将向国内领先的大型券商集中。除了内生发展创新业务以外,外延并购整合业务优势,也是提高竞争力的有效途径。