Decentraland、Sandbox、Cryptovoxels综合对比(2021.12) 原图定位 根据我们对美国证监会以往发布公告的认知,如果项目代币符合前文所提到的“霍威测试”,项目想向美国不特定公众募集资金,则需在证监会注册登记发行证券。目前,美国监管机构尚未明确上述具有消费功能,而不仅是投资功能的项目代币是否为证券。