2015年国内贷款利率有明显下滑 原图定位 煤炭股(未)取得绝对收益和相对收益原因分析。2014 年至 2015 年股票市场的牛市行情有诸多启动因素,其中“资金杠杆牛”的特征非常明显,央行通过多次降准降息,提振了市场的投资热情,上证综指 PE(TTM)估值由 2014 年 3月的 9.1 倍大幅提升至 2015 年 6 月的 23 倍,业绩持续下滑的煤炭开采板块主要依赖市场估值的提升,其涨幅居于市场中下游水平,未取得相对收益。