新兴市场货币和美元指数 原图定位 3月中旬新兴市场遭受股、债、汇三杀。在 3月中旬的美元流动性恐慌中,新兴市场国家遭受了股、债、汇三杀(图 2、3),股市跌幅较发达市场有过之而无不及;新兴市场主权债务违约概率也大幅上升(图 4)。背后的主要原因是国际资本大幅流出新兴市场,根据 IIF 的统计,1 月 21 日以后,已经有近 1000 亿美元的国际资金流出了新兴市场投资组合,幅度和速度超过了 2008、2013和 2015年(图 5)。