长安马自达月度销量(辆) 原图定位 20 年以来合资品牌逐渐改善。2020 年剥离长安 PSA等不良业务,利润水平明显改善。2021 年以来,长安福特高端化成效显著,林肯冒险家、航海家、飞行家稳态月销分别达 4000辆、2000 辆、1000 辆,21 年林肯在华销量 9.2 万辆,同比+48%,首超在美销量;2021 年长安福特投资收益贡献 11.4 亿元,实现大幅增长;22Q1 新一代蒙迪欧及林肯 Z上市取得较好成绩;22Q3 福克斯将推出四缸机,有望继续提升销量。2021 年 9 月,长安马自达收购一汽马自达 60%股份,二者销量合并,22H1 累计销量为 6.4 万辆,同比+5.5%。总体来看,预计下半年合资品牌销量将随着行业复苏实现较快增长。