2023年1月以来Comex非商业净多占比变化较大 原图定位 行业专题研究 大、博弈增加,这或许暗示在铜长期供需错配已充分预期,短期供需格局忽视下,金融属性对价格的影响得到了更多关注。同时 2023 年以来铜价与美元指数走势相关性更强,也体现了金融属性主导铜价变化。目前美国通胀已得到控制,美国经济下行压力加大,美联储步入加息尾声阶段,流动性预期将逐步改善、美元走弱,市场或抢跑降息预期,铜价或