喜茶标准店与GO店净开门店数(家) 原图定位 单店模型进一步优化,盈利水平可期。2018 年公司推出面积更加精简的喜茶 GO 门店,同时配套点单模式升级,大大提升了客户体验和产品效率。截止 2020 年底,“喜茶 GO”微信小程序会员超 3,500 万,全年新增超 1,300 万会员。由于 GO 店面积更小,且无需定级商圈的核心铺位(大店有宣传推广的作用),成本更低,预计门店层面经营利润率可以达到 30%以上。从开店的结构来看,GO 店占比逐步增多,公司盈利能力预计将进一步改善。目前公司 700 家门店,考虑新开门店影响,我们预计单店单日营收 3 万元左右,则公司总营收预计 80 亿元左右,公司利润率预计在 5-10%之间,则净利润约 4-8 亿元左右。后续随着开店加快成本及总部费用预计将进一步摊薄,提升利润水平。