2008-2022年归母净利(亿元)及同比(%) 原图定位 公司通过多次海外收购带动营收业绩迈上新台阶。1)营收角度来看,公司从 2008-2016 年发展较为稳健,深耕钼钨金属;2017 年公司通过收购巴西铌磷业务和刚果(金)铜钴矿业务扩大覆盖品类,实现营收的大幅增长,2017 年公司营收 241 亿元(yoy+247.5%);2019 年公司通过收购埃珂森实现营收飞跃,2020-2021 年公司受益于铜钴价格快速增长营收开始显著提升,2022年公司营收为1730亿元,2016-2022年CAGR为 70.9%。2)业绩角度来看,2008-2018 年归母净利由 16.4 亿元波动增长至 46.4 亿元,10 年间 CAGR 为 10.9%。17、18 年受益于行业周期底部收购资源价格提升公司业绩显著提升,2019 年钴价大幅下跌,铜价持续低迷导致业绩有所下滑,伴随 2020-2021 年金属价格回升,公司业绩迅速回弹,2022 年公司实现归母净利 60.7 亿元(yoy+19%)。