表 20:合并资产负债表(百万元) 2021 2022 2023E 2024E 2025E 流动资产 4,483 4,056 4,585 4,817 5,712 现金及等价物 2,965 1,610 2,571 2,583 3,353 应收款项 713 1,198 843 998 1,141 存货净额 740 719 641 706 689 合同资产 0 0 0 0 0 其他流动资产 65 530 530 530 530 长期投资 65 399 399 399 399 固定资产 3,230 4,469 6,404 6,897 7,125 无形资产及其他资产 354 1,109 1,107 1,106 1,104 资产总计 8,132 10,033 12,495 13,219 14,341 流动负债 1,943 4,003 2,971 2,971 2,971 短期借款 755 1,231 200 200 200 应付款项 1,120 2,227 2,227 2,227 2,227 其它流动负债 67 545 545 545 545 非流动负债 1,632 1,428 1,212 1,012 812 负债合计 3,575 5,430 4,184 3,984 3,784 股本 684 703 863 863 863 其他权益工具 0 0 0 0 0 资本公积 880 862 3,689 3,689 3,689 其他综合收益 0 0 0 0 0 盈余公积 435 435 435 435 435 未分配利润 1,958 2,052 2,675 3,488 4,636 少数股东权益 596 545 643 754 928 股东权益 4,557 4,603 8,312 9,236 10,557 负债和股东权益合计 8,132 10,033 12,495 13,219 14,341 资料来源:wind、申万宏源研究