2021年各国人均可支配收入(元) 原图定位 口腔医疗服务赛道长期供需两旺格局不变,行业仍具有较高成长性。1)供给端:中国口腔医生密度相对少于美日等发达国家,正畸医生缺口更大,我们认为,长期看供给端仍有成长空间。2)需求端:中国人均可支配收入水平持续提升,2015-2022年中国人均可支配收入复合增速约 7.7%,增速基本保持稳健。我们认为,随着人均可支配收入水平提升,人均口腔医疗服务需求与口腔消费支出也会对应提升,2020年中国人均口腔消费支出 136 元,远低于美国(2123 元)与日本(1562 元),经济增长可带动的口腔医疗服务行业增长空间巨大。