富国银行投资端细分项占比 原图定位 传统四大商业银行的投资端:MBS 和国债一直是投资重点、对于企业债和权益类资产的投资有明显减少。其中,美国银行和摩根大通投资端规模在 2019 年规模最大,均超过了 7000 亿美元。通过对其投资类资产结构进行拆分,可以发现:1、美国银行在 08 年危机发生时 MBS 的占比保持在较高水平,危机后 MBS 占比继续上升至 2018 年 53%。同时国债在美国银行证券投资中也占据较高比例,稳定在 15%左右的平均水平。危机后,美国银行对于企业债和企业贷款相关投资明显减少,占比从 2007年 15%下降至 4%;对于权益类资产则保持在 10%左右的水平。2、从摩根大通的债券投资结构看,MBS 和国债在危机后和当前均占据了主要位置,合计占比总投资规模超过 50%。从其他资产类别看,企业债和权益类资产在投资中占比有明显下行,从 08 年分别占比 14.3%、16.5%下降至 2019 年 2.6%、9.5%,同时州和市政债及外国政府债的占比有明显提升,2019 年分别占比总投资 5.4%和 10%。对于 ABS 的投资占比也有上升,2019 年占比达到 5.2%。