图48海绵铁用量及YOY 原图定位 钢铁和水泥煤炭需求量有望持续高增,FY30钢铁目标对应焦煤需求 1.21~1.7 亿吨。FY22/23/24H1 印度粗钢产量 1.2/1.26/0.7 亿吨,同比+15%/5%/15%;海绵铁用煤量2050/2272/1281 万吨,同比+13.6%/10.9%/15.6%;水泥用煤量 7166/7717/3510 万吨,同比+20.8%/+7.7%/-5.7%。根据国际能源署《2022 年煤炭市场展望》,包括 Dalmia Bharat、Ultratech、Adani 在内的主要水泥生产商计划将水泥产能从目前的 225Mtpa 至30 年提升近一倍;《2017 年国家钢铁政策》计划将粗钢产能提升至 FY30 年的 3 亿吨(22年产量 1.25 亿吨),在不采用/采用捣固炼焦技术(掺混比例 25%/35%)的情况下,对应国内焦煤需求 1.21~1.7 亿吨。