硅料降价带动光伏整体产业链降价 原图定位 预计光伏领域 2022-2025 年用铜量从 127 万吨增至 531 万吨,CAGR 约 33%。 1)中国:23H1 硅料降价带动全产业链价格下行,IRR 改善激活地面电站装机需求,中期有风光大基地项目保障集中式光伏装机、整县推进支撑分布式光伏装机。2)欧洲:俄乌战争后欧洲电价暴涨,欧洲能源独立诉求更强,提高 2030 年可再生能源目标至45%,Solar Power Europe 乐观估计 2025 年欧洲新增光伏装机规模 100GW+。3)美国:拜登政府高度支持清洁能源,IRA 法案加大光伏项目 ITC 税收减免力度,同时计划提供 10 年消费者税收抵免以鼓励安装屋顶光伏,有望刺激美国光伏需求加速释放。预计 2023-2025 年全球新增光伏装机量分别为 330/440/540GW,2022-2025 年CAGR 约 33%。