2018~2023H1诺欣妥全球销售额(单位: 原图定位 诺欣妥终端销量增速显著,拉动上游原料药需求。2018-2022年,诺欣妥全球销售额 CAGR 超 45%;2023H1,诺欣妥在所有地区都实现了强劲的两位数增幅,销售总额达到 29.15 亿美元(yoy+35%)。据米内网数据,在中国三大终端六大市场,2020 年诺欣妥的销售额同比增长 134%,2021 年首次突破 20 亿元,同比增长 127.62%。我们认为,未来随着诺欣妥市场规模持续扩大,公司对诺华的原料药交付量也将随之增长。此外,诺华治疗乳腺癌的药物终端开始放量,白血病等其他治疗药物的原料药生产转移工作完成,预计 23-24 年进入正常商业化生产,届时公司和诺华合作规模有望进一步扩大。