2020-2022年,我国居民人均可支配收入及人均 原图定位 外部环境也对优衣库单店营收有一定积极作用。2020 年以来,受到疫情冲击,我国居民人均可支配收入及人均消费性支出同比增速均有所放缓;且人均消费支出占人均可支配收入的比重在 2020 年首次降至 70%以下,反映出我国居民消费意愿边际下降。同时,我国人均服装消费支出占人均总消费的比重也由 2019 年的 6.2%下降至 2022 年的5.6%,服装行业可选消费属性凸显。在此背景下,我们认为消费者将更为理性,以优衣库为代表的高性价比服装产品的竞争优势有望充分凸显,单店营收有望提升。