图32、全球精锡消费量 原图定位 宏观压力下锡需求回落,新能源用锡有望拉动锡消费。2022年锡消费有所回落,主要由于宏观压力下需求疲软,消费电子需求不及预期。此外,保交楼政策下房地产相关度较高锡化工领域的消费小幅抬升,同时新能源为代表的领域用锡量有所增长,抵消了部分半导体用锡的负增长。未来光伏装机量、新能源车、AI数据需求、算力提升等对于锡焊料的需求有望逐步扩大,而锡化工、马口铁、铅酸蓄电池等每年的需求相对平稳,由于下游消费结构中锡焊料占比接近一半,因此未来锡焊料有望贡献锡下游较大需求增长。