中国银河利息收入业务构成 原图定位 利息净收入规模持续下滑,融资融券业务收入占比较大。2017 年至 2021 年,中国银河利息净收入稳定增长,CAGR 为 16.3%。2022 年后,市场受到疫情影响加剧,主要指数呈现下跌趋势,两融规模收缩,导致券商板块信用业务收入下滑。截至 2023年三季度末,公司利息净收入为 33.2 亿元,同比下滑 17.3%,但行业排名较之 2022年上升两名,位居首位。公司利息收入主要来源为融资融券业务,截至 2023H1,两融业务利息收入为 28.6 亿元,占比总利息收入 39.2%,从 2017 年至 2023H1,两融业务收入占比始终维持在 40%左右,占比最高。同时,从 2017 年至 2023H1 买入返售金融资产利息收入占比逐渐下滑,从 25.5%降至 6.9%,而其他债权投资与存放金融同业利息收入占比则逐渐提升,分别上升 17.9pct 和 6.2pct。