宜得利门店数量扩张的同时坪效也平稳增长 原图定位 总体看,以家居内饰零售为主的宜得利营收受地产周期影响较小,坪效保持稳定增长。日本 1991-2001 年间房地产泡沫破裂,虽然房价显著回落,但在政府保就业、增加公共投资、降利率等多举动拉动下,地产销量实现了较快恢复,随后保持相对平稳的波动。宜得利为代表的零售型公司,通过提升中小件家居&生活用品的销售占比,长期来看受地产周期影响相对较小、且坪效保持稳定增长。