取向硅钢及铜材在变压器成本中占比较高 原图定位 关键材料成本价格处于高位,部分限制变压器扩产。晶粒取向电工钢在变压器成本结构中占 20%以上,2020 年俄罗斯晶粒取向电工钢产能占全球近 10%;2020 年以来对俄罗斯的出口制裁造成了取向电工钢的短缺;另外,由于晶粒取向电工钢还用于电动车充电站,因此充电桩需求的增长继续加剧了材料的短缺;晶粒取向电工钢短缺的另一原因是电动汽车发动机对无取向电工钢(NOES)的需求增加,进而导致一些钢铁生产商将部分产能从晶粒取向电工钢转向无取向电工钢。上述原因综合导致取向电工钢市场价格持续上涨,并且据 Wood Mackenzie 预测其 2024 年价格仍将处于高位,进一步抑制了部分厂商的扩产意愿。