化学原料及制品的实际库存同比尚未跌至历史低分位数水平 原图定位

根据名义数据的情况看国内库存同比数据已经出现触底回升的态势，但如果综合考虑价格因素，目前的库存水平还有进一步去化的空间。过去三年供给端复合增速较高，产能释放带来的供给压力需要较长时间消化，化工原料及制品的 PPI 仍然为负，化工补库需求释放预估还需要时间。2023 年 10 月，实际产成品库存同比约为 6.8%，而自 2003 年以来，行业实际补库需求开启前，阶段性的实际同比数据下行至负向区间，同时目前化工原料及制品的库存周转天数也仍然位于相对高位，预估产品库存仍有可去化空间。