10月以来棉价及黏胶短纤价格出现回调 原图定位 短期看,棉价高位回归,黏胶价格存在向下压力;但国际浆价持续反弹,对溶解浆价格形成有力支撑。2023 年以来受供给端影响,棉价大幅大涨,棉花与黏胶短纤价差不断扩大,拉动黏胶价格向上,但受新棉上市及需求疲软影响,10 月以来棉价与黏胶价格均出现一定回调。但随着本轮国际木浆价格反弹,针叶浆银星/阔叶浆明星价格回归至历史中枢,且 2024 年 1 月报价持平或环比提升,考虑溶解浆和化学浆之间的相互转产,预计后续对溶解浆价格形成有力支撑。