图197-11便利店门店数及增速 原图定位 FY2006-2014,商品、服务变革助推公司发展,推出 7-Premium 自有品牌、7-Rakuraku轻松送,FY2006-2014 收入/营业利润/门店数 CAGR 各 4.7%/4.2%/4.7%,PE 中枢 20-40x;FY2015-2020,公司门店扩张和收入利润增速放缓,收入/营业利润 /门店数 CAGR 各2.8%/3.8%/3.8%,PE 中枢 20-25x;FY2021-2023,疫情保供同时带来行业整合机会,收入/营业利润/门店数 CAGR 各 21.1%/6.1%/4.1%,PE 中枢 20-25x,市值增长主要由业绩驱动。公司股息率在 FY2009-2012 年间曾达 2.5%-2.8%,FY2015 后随公司增长降速,逐渐进入价值区间,股息率水平在 FY2017 年后维持在 2%左右。