2022年下半年CMI逐渐复苏,但是仍处于低位 原图定位 开工端数据表明当前行业仍处于下行周期。2022 年 11 月中国工程机械市场指数即 CMI 为 109.71, 同比降低 7.25%,环比微增 4.32%。11 月份中 国工程机械市场指数同比降幅小幅收窄 3.05 个百分点,环比增速微增 1.30 个百分点,表明国内工程机械市场 11 月上旬之后,大多数地区,环比有小幅改善,但仍处于下行周期内的筑底过程。2022M11 中国小松挖掘机开工小时数为 97.9 小时,环比降 3.5%,同比降 11.3%,连续 9 个月同比下降。11 月小松挖掘机开工小时数同环比均下降,且降幅有所扩大。开工端需求不振表明当前工程机械行业仍处于下行周期。