ICP对于CAPEX投资大幅增加,已经逐步超越了CAPEX接近持平的电信运营商(亿美元) 原图定位 从应用场景维度,光模块可以分为 Ethernet 数通光模块、无线光模块、传输 WDM光模块,分别应用于数据中心以太网、电信接入网、电信传输网市场。其中传输 WDM 光模块定制化程度高,多由设备商自行研发,公开面向光模块厂商的市场规模较小;无线光模块市场周期性较强,依靠通信技术迭代的基础建设需求,产品更新结构同步于电信网络升级周期,2016 年后增速十分缓慢,未来随着 5G 建设和 4K/8K 需求到来,有望步入下一个增长周期;数通光模块平均 3~4 年完成一轮产品迭代,2020 年北美数据中心已进入100G 向 400G 过渡阶段,国内进度上一般落后 2~3 年约 1 个代际。根据 LightCounting,2018 年全球光模块市场规模约 60 亿美元,其中电信承载网/接入网市场规模 17 亿/12 亿美元,年增长率约 15%/11%,而数据中心和以太网市场规模 30 亿美元,预计未来 5 年复合增长率将达 19%。中际旭创当前产品基本为数通光模块。