图表8全球汽车产量(万辆)及同比(%) 原图定位 制冷剂下游主要是家用空调、汽车等,需求具有刚性且稳定增长。据 IEA 预测,全球住宅空调的总空间冷却输出容量将从 2016 年的约 6200GW 增长到 2050 年的近23000GW,复合增长率 4%。据 Wind 数据,2021 年全球汽车产量恢复增长,2022 年全球汽车产量同比增长 6%。制冷剂下游整体呈现稳中有增态势。同时由于专利、成本、安全等因素,四代制冷剂短期难以对三代制冷剂形成替代,因此三代制冷剂需求具有刚性。供给强约束和需求刚性背景下,三代制冷剂供需格局持续优化,进入景气上行周期。