图表44硫酸镍价格上涨阻碍三元电池渗透率提升 原图定位 三元锂电池理论比容量(能量密度)比磷酸铁锂高 60%,充电倍率更高,低温性能好,适合于中高端乘用车等领域。2021年以来,受硫酸镍价格走高影响,三元前驱体成本不断抬升,三元电池渗透率逐步下降。未来随着全球硫酸镍及上游中间品新增产能陆续投放,硫酸镍供需紧张格局有望缓解,三元及磷酸铁锂电芯价差将逐步收窄。以高镍三元 811为例,当前硫酸镍价格约 3.4万/吨,对应高镍三元与磷酸铁锂电芯价差在 85元/Kwh水平,在不考虑钴、锰等其他原料价格变动前提下,硫酸镍下降至 2.5万/吨时,价格进一步收敛至约 45元/Kwh,结合高镍三元优异性能来看,硫酸镍价格逐步回归基本面趋势中,高镍三元性价比将逐步凸显,渗透率有望进一步提升。