2020-2025E公司直膨机营收情况 原图定位 根据历年《中国中央空调市场总结报告》,2020 年、2021 年和 2022 年,公司在中国中央空调洁净领域市场占有率分别为 6.29%、10.02%和 10.06%,呈上升趋势,且均位列国产品牌第二。根据招股说明书,公司针对核心产品直膨机不断进行技术创新,其应用领域由传统楼宇住宅、酒店等商业领域拓展至电子半导体、生物医药、新能源新材料等洁净领域,相较于其他传统的洁净空调机组,直膨机在满足同等指标要求的前提下具有明显的价格优势,市场竞争力较强。由于公司产品具备明显价格优势,竞争力较强,同时考虑到洁净空调在中央空调的占比持续上升,我们预计直膨机的增速要比洁净空调行业增速高 22 pct、10 pct、8 pct,以此预测直膨机增速为 29.48%、18.01%、15.98%。