金种子酒董事长:2017-2022五年内三次换帅 原图定位 复盘公司历史,2005-2012 年公司通过核心单品柔和种子迅速发展,收入居徽酒前列,2013 年后公司市场份额持续下滑。我们认为公司内部的战略失误是其市场份额持续下滑的关键因素,而外部不利竞争环境进一步助推其失败。具体来说,产品层面:1)公司历史上开发新品较多,不够聚焦,而竞品主要采取系列大单品策略。2)产品战略及执行多次失误,2016 年后徽酒升级窗口期公司重心仍在中低端市场及非酒业务,产品升级滞后。渠道层面:正是因为公司产品众多,同质化较高,难以聚焦,渠道推力不足。组织层面:人事调动频繁,5 年内董事长 3 次换帅,战略不稳定,改革较缓慢。