内地风电装机增长在2023年重新加速 原图定位

风电：新增装机速度强劲，有望达到近年高位年初至今新增装机复苏趋势明显年初至今，内地风电新增装机复苏趋势明显。1-4 月风机装机量按年上升 48%至 14.2 吉瓦，其中 3 月/4 月的月度按年增长超 100%。当中最主要的原因是整体内地装机工程复常，运营商积极追回去年 4 季度延后的工程进度所致。展望2023年，我们维持内地风电新增装机将有强劲反弹的预测，有望达到近五年的最高水平的75吉瓦，按年增超过80%。跟随年初开局装机已有较往年快速的节奏，我们预期全年的月度风电装机均保持按年增长的情况。我们认为，2023上半年运营商应补回去年 4 季度落后的装机进度，2022 年内风机公开招标量估算接近 100 吉瓦的背景下，今年下半年装机量仍将保持增长。我们估计今年 4 季度仍将是年内风电装机高峰，期内装机量应比 21 年同期的 31 吉瓦有所增量。在海上风电方面，1 季度的新增装机达 510 兆瓦（同比增长 42%）。经历了2021年补贴退坡前的抢装，海上风电的新装锐减至 2022年的 4.1吉瓦。风机单位成本从 2022 年上半年约 4000 元/千瓦下降至今年 1 季度 3,300-3,500 元/千瓦的水平，有助系统成本降至可平价的水平。同时，沿海省份政府的十四五期间大约有 50-60 吉瓦的新增海上风电规划，所以我们预期在 2023-25 年，每年内地海风新增装机应在 10 吉瓦以上。