2019-2020国内新增锌复产情况(万吨) 原图定位 中国冶炼产能持续增长,2020 年或增至 580 万吨。从锌冶炼产能的释放角度观察,2018 年全球新增锌冶炼产能总量约 91 万吨,其中国外新增产能 46 万吨而中国新增产能 45 万吨;2019 年的新增冶炼产能在下半年出现集中释放,包括海外的佩诺尔项目以及国内的株冶产能置换、驰宏永昌及俊磊的产能投放。至 2019 年中国精炼锌产能+3.3%至 560 万吨,而到 2020 年考虑到乌恰紫金锌业(10 万吨)等产能释放的有效性,保守预计中国锌冶炼产能或增至 580 万吨,这意味着整体锌矿需求将出现进一步放大。