大中型钢企负债率 原图定位 盈利端,从供需角度看,供需矛盾持续缓和,随着成本中枢下移,盈利将维持在2019 年平均利润水平。从行业负债率的角度,截止 2019 年 10 月,行业负债率为 62.01%,1-10 月净利润 1588 亿元,同比下降 34.10%。中钢协在行业供给侧改革初便提出改革目标之一即钢铁行业通过供给侧改革在 2020 年左右将行业负债率降至 60%,即在 2020年末行业整体负债率还需下降 2个百分点,以 2019年10月行业总资产为基数,64878乘以 2%,折算下来 2020 年在行业不扩大债务水平的前提下,仍需 1298亿元利润用来偿还负债。因此,对于钢铁行业 2020年盈利不必过于悲观,合适稳定的盈利水平更能使行业发展趋于合理性。