我们测算2016-2023年消费贷款复合增速达21.6%，2023Q1/Q2/Q3分别同比+22%/+28%/+28% 原图定位

消费贷款行业进入平稳发展期，助贷平台获客是核心竞争力。（1）消费贷款中长期空间：根据艾瑞咨询分析，2020 年以来中国消费信贷渗透率虽接近美国水平，但考虑扩大内需背景下，消费金融作为促进消费的金融支柱行业，仍有增长空间。（2）助贷平台的监管环境和行业格局：2021 年个人征信机构持牌经营后，助贷平台在消费金融的技术风控职能逐步向协助征信机构提供数据资源转移，未来获客能力是助贷平台核心竞争力。拉卡拉作为支付链条收单侧龙头，具备 B 端天然客群优势，可协助商户和银行推进消费场景贷款。（3）我们测算消费贷款数据看，2023Q1-Q3 剔除房贷和信用卡后的狭义消费贷款同比+22%/+28%/+28%。